প্রায় এক যুগ কেটে গেছে ওমর দরওয়াজা এবং কাইল হেনড্রিক চালু AAF ব্যবস্থাপনা এবং 2017 সালে এটির প্রথম তহবিল $25 মিলিয়ন।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে অনেক ফান্ডের মতো তাদের পরিচালনার অধীনে তাদের সম্পদ নাটকীয়ভাবে বাড়ানোর দৌড়ের পরিবর্তে, অংশীদাররা ইচ্ছাকৃতভাবে তাদের তহবিলের আকার ছোট রেখেছে, এমনকি তাদের খ্যাতি এবং রিটার্ন বেড়েছে।
তাদের সর্বশেষ বাহন – একটি $55 মিলিয়ন প্রাথমিক পর্যায়ের হাইব্রিড তহবিল, যার নাম অ্যাক্সিস ফান্ড, যা সম্প্রতি বন্ধ হয়ে গেছে – চারটি তহবিল জুড়ে ওয়াশিংটন-ভিত্তিক ভেঞ্চার ফার্মের মোট সম্পদকে প্রায় $250 মিলিয়নে নিয়ে আসে৷ ফার্মটি তার সীমিত অংশীদারদের একটি নির্বাচিত গোষ্ঠীর জন্য 2021 সালে $39 মিলিয়ন ফান্ড II এবং 2017 সালে একটি $32 মিলিয়ন ফান্ড-অফ-ফান্ড ইনভেস্টমেন্ট ভেহিকল সংগ্রহ করেছে।
“একটি $50 মিলিয়ন তহবিল চালানো $500 মিলিয়ন তহবিল চালানোর থেকে খুব আলাদা,” সাধারণ অংশীদার দরওয়াজাহ টেকক্রাঞ্চের সাথে একটি সাক্ষাত্কারে বলেছিলেন৷ “আমরা দেখেছি যে স্বাভাবিকভাবেই বড় তহবিলের আকার GP-LP প্রান্তিককরণকে ব্যাহত করতে পারে কারণ এটি পরিচালনা-ফি প্রজন্ম বনাম বহন-সুদ প্রজন্মের একটি ফাংশন হয়ে ওঠে, এবং এটি এমন একটি খেলা নয় যা আমরা খেলতে চাই।”
সাধারণ ভিসি ফার্মগুলির বিপরীতে যারা সরাসরি স্টার্টআপে বিনিয়োগ করে, AAF একটি ফান্ড-অফ-ফান্ড মডেলের উপাদানগুলি গ্রহণ করছে যেখানে এটি ব্যাকিং ছাড়াও উদীয়মান তহবিলের একটি পোর্টফোলিওতে তার মূলধনের কিছু অংশ বিনিয়োগ করে। স্টার্টআপ
এই চতুর্থ তহবিলের মাধ্যমে, AAF উদীয়মান পরিচালকদের প্রথম বা দ্বিতীয় তহবিল (সাধারণত $50 মিলিয়নের নিচে) এবং তাদের সবচেয়ে প্রতিশ্রুতিশীল পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলিতে প্রি-সিড থেকে প্রাক-আইপিও পর্যন্ত বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করেছে, অংশীদাররা জানিয়েছেন।
ফার্মটি তার মূলধনের প্রায় 80% স্টার্টআপে এবং 20% উদীয়মান তহবিলগুলিতে বরাদ্দ করছে, এই দুটিকে একত্রিত করছে যা এটি প্রতিষ্ঠাতা এবং তহবিল পরিচালকদের জন্য একইভাবে “ওয়ান-স্টপ ক্যাপিটাল-ফর্মেশন পার্টনার” বলে।
টেকক্রাঞ্চ ইভেন্ট
সান ফ্রান্সিসকো
,
অক্টোবর 27-29, 2025
এ পর্যন্ত, অ্যাক্সিস ফান্ড 25টি প্রাক-বীজ এবং বীজ-পর্যায়ের উদ্যোগ তহবিলকে সমর্থন করেছে, সাথে প্রাথমিক পর্যায়ে এবং বৃদ্ধির স্টার্টআপগুলিতে পাঁচটি সরাসরি বাজি রয়েছে৷
“আমরা খুঁজে পেয়েছি যে প্রাইভেট-মার্কেট কোম্পানিগুলির সবচেয়ে ধনী ডেটাসেট তাদের গঠনের প্রাথমিক পর্যায়ে গত এক দশকে শুধুমাত্র উদীয়মান পরিচালকদের মধ্যে এলপি চেকের মাধ্যমে অ্যাক্সেস করা হয়েছে,” ফার্মের অন্য সাধারণ অংশীদার হেনড্রিক বলেছেন।
এই ডুয়াল ফান্ড টাইপ কৌশলটি অনেক প্রতিশ্রুতিশীল স্টার্টআপে AAF অ্যাক্সেসের অনুমতি দিয়েছে। ফার্ম একটি প্রাথমিক বিনিয়োগকারী কারেন্ট, ড্রাটা, ফ্লাটারওয়েভ, জ্যাস্পারএবং হ্যালো হার্ট.
একইভাবে, ফান্ডের মাধ্যমে যেখানে এটি একটি এলপি, AAF অন্যান্য ইউনিকর্নের সাথে পরোক্ষ এক্সপোজার ধারণ করে, যার মধ্যে রয়েছে মার্কারি, ডিল, রিটুল এবং সাম্প্রতিককালে এআই ফার্মগুলি যেমন গতিডেকাগন এবং এগারো ল্যাব লিওনিস ক্যাপিটাল, ওয়েফাইন্ডার ভেঞ্চারস এবং কোয়েট ক্যাপিটাল (লি লিন্ডেন দ্বারা প্রতিষ্ঠিত ফার্ম, যিনি প্রাক্তন প্রতিষ্ঠাতা তহবিল জিপি ব্রায়ান সিঙ্গারম্যানের সাথে একই ধরনের দ্বি-মুখী কৌশল অন্বেষণ করছেন একটি নতুন তহবিলের জন্য,
আট বছর বয়সী ভেঞ্চার ফার্মটি এই অন্তর্নিহিত পরিচালকদের মাধ্যমে 2021 থেকে 2025 সালের মধ্যে চালু হওয়া প্রায় 800টি উদ্যোগ-সমর্থিত কোম্পানির এক্সপোজার রয়েছে বলে দাবি করেছে।
এই পদ্ধতির সাহায্যে, AAF পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলির জন্য নিয়োগ বা পণ্যের জন্য হ্যান্ডস-অন সাহায্যের উপর কম এবং তার সীমিত অংশীদারদের নেটওয়ার্ক থেকে পরবর্তী পর্যায়ের মূলধনের সাথে প্রতিষ্ঠাতাদের সংযুক্ত করার উপর আরও বেশি মনোযোগ দেয়। এটি এমন একটি পরিষেবা যা বিশেষভাবে সহায়ক হয়ে ওঠে যখন একটি স্টার্টআপ বৃদ্ধির রাউন্ড বাড়ানো শুরু করে।
“আমি বলতে চাই যেখানে আমরা সাধারণত একটি প্রতিষ্ঠাতার যাত্রায় সবচেয়ে বেশি মূল্য যোগ করি, বিশেষ করে প্রাথমিক পর্যায়ে, আমাদের উদ্যোগ নেটওয়ার্কের মাধ্যমে,” হেন্ড্রিক বলেন। “তার মানে আমরা আপনাকে সরাসরি 45টি সক্রিয় ভেঞ্চার ফান্ডে ইনজেক্ট করতে পারি যেখানে আমরা LPs। এটি তাদের ইকোসিস্টেমের মধ্যে তাত্ক্ষণিক বিতরণ।”
একই সময়ে, AAF প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি বাহক হিসেবে কাজ করে – বিশেষ করে উপসাগরে – যারা প্রায়শই কয়েক ডজন সরাসরি সম্পর্ক পরিচালনা না করে বৈচিত্রপূর্ণ উদ্যোগের এক্সপোজার পছন্দ করে।
আবুধাবির মুবাদালা, বেশ কয়েকটি ইউএস, ইউরোপীয় এবং মেনা ফ্যামিলি অফিস, নেতৃস্থানীয় ইউএস অ্যাসেট ম্যানেজারদের জিপি, একটি মাল্টি-বিলিয়ন-ডলার ইউএস ভেঞ্চার ফার্ম এবং একটি পাবলিকলি ট্রেড কোম্পানি এই চতুর্থ ফান্ডটিকে সমর্থন করছে, ফার্মটি বলেছে।
দরওয়াজাহ এবং হেনড্রিক বিভিন্ন প্রেক্ষাপট থেকে উদ্যোগে এসেছিলেন। দরওয়াজা, যিনি পূর্বে মধ্যপ্রাচ্যে কর্পোরেট ফাইন্যান্স এবং প্রাইভেট ইক্যুইটিতে কাজ করেছিলেন, মার্কিন স্টার্টআপগুলির সাথে উপসাগরীয় পুঁজির সেতুবন্ধনে বহু বছর অতিবাহিত করেছেন৷ হেনড্রিক, একজন প্রাক্তন উদ্যোক্তা যিনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সংযুক্ত আরব আমিরাতের দূতাবাসে এবং আবুধাবিতে একটি পারিবারিক অফিসে কাজ করেছেন, তিনি AAF-এর প্রথম দিকের চুক্তিতে একজন অপারেটরের লেন্স নিয়ে আসেন।
এর চারটি তহবিল জুড়ে, AAF 138টি সরাসরি বিনিয়োগ করেছে এবং 39 জন অনন্য উদীয়মান পরিচালককে সমর্থন করেছে, যার 20টি পোর্টফোলিও প্রস্থান হয়েছে মোট মূল্য প্রায় $2 বিলিয়ন।
এই প্রস্থানগুলির মধ্যে রয়েছে TruOptik, MoneyLion, Even Financial, Portfolium, Prodigy, BetterView, Lightyear, Trim, HeyDoctor, এবং Medumo. ট্রান্সইউনিয়ন, জায়ান্ট ডিজিটাল, গুডআরএক্স, এবং অ্যাফার্ম সহ কমপক্ষে ছয়টি পাবলিকলি ট্রেড কোম্পানি তার পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি অধিগ্রহণ করেছে।
কেমব্রিজ অ্যাসোসিয়েটস এবং কার্টা ডেটা অনুসারে, ফার্মটি বলেছে যে এটি তাদের নিজ নিজ ভিন্টেজের জন্য নেট টিভিপিআই-এর পরিপ্রেক্ষিতে তার আগের কিছু ফান্ড ভিন্টেজ র্যাঙ্কিংয়ের সাথে যোগ করেছে।
“আমাদের কৌশল আমাদেরকে গোলমাল থেকে সংকেত সনাক্ত করতে এবং বহিরাগতদের সমর্থন করার সম্ভাবনা বাড়াতে দেয় – ফান্ড রিটার্নার্স, 10x নগদ-অন-ক্যাশ কোম্পানি, এবং বীজ থেকে ইউনিকর্ন বিনিয়োগ,” দরওয়াজা বলেছেন।
