সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (এসইবিআই) বড় আইপিও নিয়ে আসা বড় সংস্থাগুলির জন্য ন্যূনতম পাবলিক শেয়ারহোল্ডিং (এমপিএস) নিয়মকে শিথিল করার জন্য কেন্দ্রকে সুপারিশ করেছে।
বৃহত্তর প্রাথমিক পাবলিক অফারিং (আইপিও) এর জন্য এই স্কেল-ভিত্তিক প্রান্তিকগুলি প্রাথমিক বাজারে তালিকাভুক্ত হওয়ার জন্য ভাল মানের স্টকগুলিকে সুবিধার্থে লক্ষ্য করা হয় যাতে খুচরা বিনিয়োগকারীরা ভাল মানের স্টকে বিনিয়োগ করতে পারে।
বিদ্যমান বিধিবিধান অনুসারে, পোস্ট ইস্যু মার্কেট ক্যাপিটাল (মার্কেট ক্যাপ) সহ ১,০০,০০০ কোটি কোটি উপরে ইস্যুকারীদের জনসাধারণের কাছে ₹ ৫,০০০ কোটি টাকা এবং পোস্ট ইস্যু মার্কেট ক্যাপের কমপক্ষে ৫% প্রদান করতে হবে।
“বড় ইস্যুকারীদের জন্য, আইপিওর মাধ্যমে যথেষ্ট পরিমাণে অংশ হ্রাস করা চ্যালেঞ্জ তৈরি করতে পারে, কারণ বাজারটি এত বড় শেয়ারের সরবরাহ শোষণ করতে সক্ষম হতে পারে না, যার ফলস্বরূপ ভারতে তালিকা অনুসরণ করা থেকে এই জাতীয় ইস্যুকারীদের নিরুৎসাহিত করতে পারে,” সেবির চেয়ারম্যান তুহিন কান্ত পান্ডে একটি পোস্ট বোর্ডের পূরণের সংবাদ সম্মেলনের বক্তব্য রেখেছিলেন।
তিনি বলেন, “নিয়মিত দুর্বলতা পোস্টের তালিকার প্রভাবগুলি ইস্যুকারীদের এমপিএসের প্রয়োজনীয়তা মেনে চললে, আসন্ন ইক্যুইটি হ্রাসের কারণে দামের ওভারহ্যাং হতে পারে, যার ফলে বিদ্যমান পাবলিক শেয়ারহোল্ডারদের আগ্রহকে বিরূপ প্রভাবিত করে,” তিনি বলেছিলেন।
“আরও, প্রস্তাবিত এমপিও প্রয়োজনীয়তার অধীনে, ইস্যুকারীদের একটি নিম্ন প্রাথমিক পাবলিক ফ্লোটের সাথে তালিকাবদ্ধ করার অনুমতি দেওয়ার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে, সুতরাং, তাদের ক্রমবর্ধমান সময়কালের জন্য বর্ধিত সময়কালের জন্য বর্ধিত সময়কালও বড় আকারের আইপিওতে কম তরলতার ঝুঁকি তৈরি করে না,” তিনি যোগ করেন।
বড় আকারের সংস্থাগুলির জন্য, সংশোধিত ন্যূনতম পাবলিক অফারটি এখনও খুচরা বিনিয়োগকারীদের সহ বাজারে পর্যাপ্ত স্টক সরবরাহ করতে এবং তরলতা সহজতর করার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে বড় হবে, সেবি প্রধান জানিয়েছেন।
পোস্ট তালিকা, স্টক এক্সচেঞ্জগুলি এই জাতীয় ইস্যুকারীদের শেয়ারগুলিতে ব্যবসায়ের সুশৃঙ্খল কার্যকারিতা নিশ্চিত করার জন্য তাদের নজরদারি ব্যবস্থা এবং সম্পর্কিত ব্যবস্থাগুলির মাধ্যমে এই ইস্যুকারীদের পর্যবেক্ষণ করতে থাকবে।
৫০,০০০ কোটি টাকা থেকে ১,০০,০০০ কোটি টাকা বাজারের ক্যাপযুক্ত সংস্থাগুলির জন্য, সেবি ন্যূনতম ₹ 1000 কোটি টাকা এবং পোস্ট ইস্যু মার্কেট ক্যাপের কমপক্ষে 8% এর সর্বনিম্ন পাবলিক অফারের প্রস্তাব দিয়েছে। 25% এর একটি এমপিসি তালিকার তারিখ থেকে 5 বছরের মধ্যে অর্জন করতে হবে।
₹ 1,00,000 কোটি টাকা এবং 5,00,000 কোটি টাকার বাজারের ক্যাপযুক্ত সংস্থাগুলির জন্য, পোস্ট ইস্যু মার্কেট ক্যাপের কমপক্ষে 2.75% দিয়ে সর্বনিম্ন ₹ 6,250 কোটি টাকা পাবলিক অফার সুপারিশ করা হয়েছে।
তালিকার দিন হিসাবে পাবলিক শেয়ারহোল্ডিং 15% এরও কম হয়, তবে 15% এর এমপিএস পাঁচ বছরের মধ্যে অর্জন করতে হবে এবং তালিকার তারিখ থেকে 10 বছরের মধ্যে 25% অর্জন করতে হবে।
যদি পাবলিক শেয়ারহোল্ডিং 15% হয় তবে তালিকার পাঁচ বছরের মধ্যে 25% এমপিএস অর্জন করতে হবে।
এবং ₹ 5,00,000 কোটি টাকার বাজার ক্যাপযুক্ত সংস্থাগুলির জন্য ন্যূনতম ₹ 15,000 কোটি টাকা এবং পোস্ট ইস্যু মার্কেট ক্যাপের কমপক্ষে 1% ন্যূনতম 2.5% হ্রাস সাপেক্ষে সর্বনিম্ন পাবলিক অফার থাকবে।
তালিকার তারিখে পাবলিক শেয়ারহোল্ডিংয়ের ক্ষেত্রে 15% বা তার বেশি হয়, তালিকার তারিখ থেকে পাঁচ বছরের মধ্যে 25% এমপি অর্জন করতে হবে।
থেকে একটি জিজ্ঞাসা করা হিন্দুমিঃ পান্ডে বলেছিলেন, “মূলত বাজারের ক্রিয়াকলাপ মূলধন গঠনের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ এবং আমরা চাই ভাল সংস্থাগুলি তালিকাভুক্ত হোক।”
সেবি শীর্ষ কর্মকর্তাদের মতে, এই জাতীয় ব্যবস্থাগুলি অনেক ভাল বড় সংস্থাগুলিকে তালিকাভুক্ত করতে প্ররোচিত করবে।
আইপিওগুলির সাথে বেরিয়ে আসার অপেক্ষায় থাকা কয়েকটি বড় সংস্থাগুলি হলেন রিলায়েন্স জিও এবং এলজি।
বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারীদের (এফপিআই) জন্য ব্যবসা করার স্বাচ্ছন্দ্য বাড়ানোর জন্য, সেবিও বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি একক স্বয়ংক্রিয় উইন্ডো প্রবর্তনের প্রস্তাবও ঘোষণা করেছিল।
বোর্ড কোনও আবাসিক ভারতীয় স্পনসর বা ম্যানেজারের সাথে এফপিআই হিসাবে নিবন্ধনের জন্য আইএফএসসিগুলিতে খুচরা প্রকল্পগুলি অনুমতি দেওয়ার প্রস্তাবও অনুমোদন করেছে।
একটি প্রশ্নের উত্তর দিয়ে সেবি প্রধান জানান, এনএসই আইপিও শীঘ্রই আসবে।
“আমি মনে করি খুব শীঘ্রই এনএসই আইপিও আসবে।
“এক্সচেঞ্জ অসামান্য ইস্যুতে প্রচুর অগ্রগতি করেছে। এখন থেকে এক্সচেঞ্জের এক চেয়ারম্যান থাকার পরে এটি আরও দ্রুত গতিতে হবে।”
সেবি জানিয়েছে, প্রতি মাসে প্রায় ১০০ টি নতুন এফপিআই নিবন্ধন চাইছে। এক বছর আগে ১০,০০০ এর তুলনায় এখন দেশে এখন আরও ১২,০০০ এফপিআই নিবন্ধিত রয়েছে।
প্রকাশিত – সেপ্টেম্বর 12, 2025 10:13 অপরাহ্ন IST
